Контрактные мощности ЦОД растут быстрее ввода и энергоснабжения

SB Energy сообщила, что располагает 8,8 ГВт законтрактованной IT-мощности, однако операционная IT-мощность её ЦОД составляет 0 ГВт. Из законтрактованного объёма 0,8 ГВт IT-мощности строится, а 8 ГВт ещё не вышли на строительную стадию. Около 8 ГВт приходится на кампус в Огайо, арендуемый OpenAI по 20-летнему контракту. Компания ожидает около 174 млрд долларов инвестиций в строительство ЦОД в ближайшие примерно шесть лет; это будущая потребность в капитале, а не уже понесённые расходы.

Ситуация вокруг Project Jupiter в Нью-Мексико подчёркивает зависимость проектов от энергетической инфраструктуры. Oracle заявила, что дата-центр и питающая его микросеть — соседние, но отдельные объекты под управлением разных компаний. Ввод газопровода для энергоснабжения перенесён на февраль 2027 года из-за проблем с разрешением трассы. Oracle также уведомила девелопера о намерении сохранить право отсрочить платежи при несвоевременном вводе объекта.

Девелоперы и энергетические компании рассматривают собственную генерацию как один из способов снизить ограничения сети, однако эти планы пока не равны доступной мощности. DayOne вместе с дочерней генерирующей компанией Tenaga Nasional Berhad изучает проект генерации энергетической мощностью до 1,5 ГВт с накопителями в Селангоре; реализация зависит от ТЭО и разрешений. В Тибе JERA, Dell и RHAELM подписали меморандум о подготовке AI-инфраструктуры с энергоснабжением до 400 МВт и ориентиром ввода около 2028 года. Это меморандум и планируемая мощность, а не действующий объект.

Дефицит площадей и электроэнергии сохраняется. По данным CBRE, в первом полугодии 2026 года вакантность на восьми основных рынках ЦОД Северной Америки составила 1,4%, при этом более 80% строящейся мощности было предварительно арендовано. Morgan Stanley прогнозирует новый спрос ЦОД США на электроэнергию в 2026–2028 годах на уровне 97 ГВт и оценивает остаточный накопленный дефицит электроснабжения примерно в 33 ГВт к концу 2028 года после учёта строящихся мощностей, сетевого предложения и локальной генерации. Это прогнозные оценки, а не фактические показатели.

На этом фоне наличие арендатора или предварительной аренды не гарантирует своевременный ввод. Ограничениями остаются разрешительные процедуры, строительство внешней энергетической инфраструктуры, поставки оборудования и финансовая структура проектов. Для рынка это может повышать ценность объектов с уже подтверждённым энергоснабжением и снижать предсказуемость сроков у крупных кампусов на ранней стадии.