JPMorgan повысил рейтинг Soitec на фоне ожиданий роста спроса на кремниевую фотонику для ЦОД

JPMorgan повысил рейтинг Soitec с «нейтрального» до «перевеса» и удвоил целевую цену по акциям компании — с €98 до €200. Банк связывает пересмотр оценки с перспективами кремниевой фотоники, в том числе продуктов Photonics-SOI, которые источник характеризует как широко применяемые в дата-центрах.

JPMorgan ожидает, что выручка Soitec от кремниевой фотоники превысит €1 млрд к 2030 финансовому году. Также банк прогнозирует годовой темп выручки этого бизнеса около $500 млн к концу 2027 финансового года; в источнике приведён ориентировочный эквивалент около €450 млн. Собственный прогноз Soitec предполагает выручку от Photonics-SOI в диапазоне $250–300 млн в 2027 финансовом году.

Для рынка ЦОД эта динамика важна через цепочку поставок оптической связности. Кремниевая фотоника формирует компонентную базу для высокоскоростных соединений, а потребность в таких решениях возрастает по мере расширения AI- и облачной инфраструктуры. Если прогнозы JPMorgan реализуются, специализированные Photonics-SOI-подложки могут стать более востребованным звеном этой цепочки.

Soitec, согласно источнику, обсуждает с несколькими клиентами многолетние контракты с фиксированной ценой и предоплатой. Подобные механизмы могут свидетельствовать о стремлении заказчиков резервировать доступ к специализированным компонентам. Однако клиенты, объёмы, сроки и факт заключения соглашений не раскрыты.

JPMorgan также повысил прогноз общей выручки Soitec на 2028 финансовый год почти на 32%, до €1,057 млрд, а прогноз скорректированной прибыли на акцию — с €1,42 до €6,63. Эти оценки, как и ожидания по фотонному бизнесу, остаются прогнозами, а не подтверждёнными результатами компании.